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本文来自微信公众号：巴伦华文快播一本道，作家：巴伦周刊，剪辑：郭力群，题图来自：AI 生成

2025 年关于汽车公司来说将是极重的一年。

在好意思国汽车行业面对关税导致的价钱飞腾和需求下降的同期，中国汽车行业的价钱竞争正在加重。

据彭博 · 社报谈，中国电动汽车制造商比亚迪（01211.HK， BYDDY）近日致函其供应商，条件降价 10%。周三（11 月 27 日），比亚迪集团品牌及公关处总司理李云飞复兴说："与供应商的年度议价，是汽车行业的常规。咱们基于鸿沟化大量采购，对供应商建议降价指标，非强制条件，寰宇可协商推动。"

花旗分析师 Jeff Chung 周二在研报中写谈，就在比亚迪条件供应商降价的音问传出前不久，特斯拉（TSLA）晓示 Model Y 在中国市集再次降价，激励了市集对强烈的价钱竞争是否会进一步压低供应商利润率的担忧。

几个月来，所有在华筹办的汽车公司齐在粗鲁价钱下降的问题。需求不是问题地方，2024 年中国耗尽者的新车购买量有望达到 2300 万辆附近，同比增长 10%，纯电动汽车销量有望达到 630 万辆，同比增长 27%，插电式夹杂能源车销量有望达到 470 万辆附近，同比增长近 100%。

与此同期，展望来岁销量也不会放缓。花旗的 Chung 展望，2025 年中国新车销量有望接近 2400 万辆，其中包括 730 万辆纯电动汽车和 730 万辆插电式夹杂能源车。

关于汽车制造商的销量和盈利才智而言，问题不在于需求，而在于供应。左证 Chung 的规划，2024 年销售的纯电动汽车车型有 254 款，数目多于 2023 年的 198 款，他展望，2025 年市集上将有 293 款纯电动汽车车型，2024 年销售的插电式夹杂能源车车型约为 156 款，数目多于 2023 年的 101 款，展望 2025 年车型数目将达到 174 款。

关于汽车制造商而言，除了寻求通过镌汰老底本对消价钱下降带来的影响外，现在莫得太多其他观念。

由于中国事全球最大的新车市集，好意思国汽车公司在中国市集的运营也会受到影响。

第三季度特斯拉在中国市集的电动汽车销量约为 18.2 万辆，约占其总销量的 40%。

10 月，通用汽车（GM）在第三季度财报电话会议上称，在中国市集的运营"具有挑战性"。第三季度通用汽车海外业务的利润仅为 5000 万好意思元，同比下降 3 亿好意思元。

福特汽车（F）惩处层 10 月示意，针对中国耗尽者需求而策画的车型正在陆续推出，该公司的中国业求竣事盈利。

比亚迪是中国最大的电动汽车制造商，华尔街展望，2024 年比亚迪的贸易利润率在 6% 附近，同比略有下降，2025 年利润率将略有改善，为了竣事这一指标，比亚迪可能必须镌汰老本。

比亚迪 ADR 周三收涨 1.46%，本年累计飞腾 24.17%，比较之下，标普 500 指数累计涨幅为 26.48%。

此外，好意思国汽车公司还面对关税导致汽车价钱飞腾和耗尽者需求下降的问题。

好意思国当选总统特朗普近日晓示，商量对加拿大和墨西哥入口商品征收 25% 的关税，对全球最大的电动汽车电板坐蓐国中国的入口商品加征 10% 的关税。

好意思国每年约有 1200 万辆汽车在好意思国国内拼装，其中约有 300 万至 400 万辆是入口汽车，这些汽车大多来自加拿大和墨西哥，此外，这两个国度占好意思国入口汽车零部件总量的 55% 附近。

关税带来的成果是好意思国所有汽车的价钱可能会飞腾，电动汽车的价钱涨幅可能会更大，《巴伦周刊》臆测，一辆新车的平均价钱可能会飞腾 8%，电动汽车的平均价钱可能会飞腾 12% 以上。

耗尽者对价钱飞腾的反馈频频是减少购买。Baird 分析师卢克 · 贾克（Luke Junk）臆测，在最坏的情况下，25% 的关税将导致好意思国汽车需求减少约 110 万辆，约占总需求的 7%。

（本文推行仅供参考，不组成任何花样的投资和金融建议；市集有风险，投资须严慎。）

本文来自微信公众号：巴伦华文，作家：巴伦周刊，剪辑：郭力群