华安证券（600909）股份有限公司张志邦近期对中信博进行筹办并发布了筹办呈报《中信博：追踪支架最先企业，国出门货执续增长》，本呈报对中信博给出买入评级，刻下股价为67.07元。

　　中信博(688408)

　　主要不雅点：

　　中信博：追踪支架最先企业，BIPV重塑增长极

　　公司深耕支架十余载，平价期间以来再迎发展良机。中信博诞生于2009年，2012年涉足光伏支架市集，2013年驱动专注于深耕追踪支架观念。2014年-2019年时期，公司照顾层正确量才而为，判断出国外追踪支架高浸透趋势，快速浸透国外追踪支架市集，为公司蕴蓄了丰富名堂西席和品牌上风。据伍德麦肯兹发布的《Global solar PV tracker marketshare report2024》呈报披露，中信博2023年度追踪支架系统出货量人人市占率达9%，位列人人第五，是人人名次前五中唯独中国企业。

　　追踪支架：国外市集执续增长，中国市集蓄势待发

　　跟着组件价钱的下跌，人人大地电站装机需求飞腾，国外追踪支架安设量呈递加趋势，展望2022-2030年安设量将跳动660GW。据伍德麦肯兹数据披露，2023年人人光伏追踪支架出货量同比增长28%，达到92GW。由于市集使用风俗、居品时间、电站勾引环境、电站投资老本等综称身分影响，我国追踪支架浸透率与国外市集各异较大，2023年中国追踪支架安设量仅为4.3GW。往常跟着我国心仪大基地勾引名堂加快(搭配特高压勾引的大基地名堂将会是追踪支架增量的主力军)、电力消纳等问题的措置以及策略端的平静因循下，国内追踪支架市集有望迎来更大的发展空间。

　　 BIPV：塑造散播式光伏赛说念增长极

　　 BIPV既具备建材的属性，又承担发电的功能。BIPV即光伏建筑一体化，是与建筑物同期联想、同期施工和安设，与建材十足聚拢的太阳能光伏发电系统。它算作建筑物外部结构的一部分，既具有发电功能，又具有建筑构件和建筑材料的功能。BAPV是指附着在建筑物上的太阳能光伏发电系统，其主邀功能是发电，不承担建材的功能，也不破损或缩短原有建筑物的功能。中信博早在2016年庄重驱动布局研发BIPV之时，便明确了BIPV有策画联想必须对标建筑尺度，最先需要保险其建筑功能，此后才是发电功能的集成。2023年公司BIPV业求收场营收6.5亿元，毛利率9.18%，销售量245.87MW。跟着BIPV居品的逐渐放量，公司有望创造第二增长弧线，收场事迹永恒增长。

　　投资提议

　　咱们展望公司2024/2025/2026年收场营收90.35/116.24/139.66亿元，同比41.4%/28.7%/20.1%，收场归母净利润6.78/9.73/12.25亿元，同比96.4%/43.5%/26.0%%，对应当下23/16/13倍PE，初次掩饰赐与“买入”评级。

　　风险指示

　　国际生意环境不足预期风险、汇率波动风险、原材料价钱波动风险。

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，海通证券徐柏乔筹办员团队对该股筹办较为久了，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.27亿，凭证现价换算的预测PE为12.54。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家一本道电影，增执评级3家。